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铅锌价格上涨拉动国城矿业业绩增长，近期国内钼价持续上扬，对于即将进军钼金属市场的国城矿业而言，有望分享行情红利。 业内分析称，国际钼市短期内高位运行并继续小涨趋势仍在，对国内钼价水平形成正向支撑。在价格已大幅上涨之后，中国钼市上端钼矿山和下游钢铁厂备受关注。 国城实业原中西矿业拥有优质钼矿资源，国城矿业因推进注入前者优质资产而备受瞩“钼”。资料显示，国城实业拥有的大苏计钼矿的钼产量在全国钼矿山中排名靠前，如能被拥有丰富的大型矿山开采及运营经验的国城矿业接手，其优质钼矿资源潜力将逐步释放。 业内知名有色金属行业分析师认为，国城矿业积极推进国城实业资产注入事项，大苏计钼矿属于国内超大型钼金属矿床，当前500万吨/年技改扩能已经完成并达产达标，注入后将进一步增强国城矿业的核心竞争力以及可持续的发展能力。
供需双重拉动 钼价继续坚挺 今年以来，供应紧缺及需求旺盛仍然是拉动钼价上涨的主要原因。供应端来看，据有色行业专家分析，前期由于环保因素，小型钼精矿企业已多数关停，导致行业集中度偏高，国内钼精矿资源较少。加之疫情等因素，当前国内钼精矿的开工率已较年前下跌三成。 需求端来看，下游行业需求旺盛。资料显示，钼金属具有强度高、热膨胀系数低、导热导电性能好、防腐蚀性强等特点，其应用领域十分广泛，涉及到钢铁、医药、机械制造、航天航空等多个领域，其中钢铁是钼金属的主要应用领域，应用占比达到80以上。 近年来随着国内钢铁价格大幅攀升，具体到今年来看，特别是4-5月份的钢材价格涨幅较高，对钼的消费形成长期拉动。下游需求回升助推钼精矿、钼制品产业盈利水平提升。同时，由于其战略性稀缺性金属的定位及全球钢铁产品结构的转变，未来钼价或仍有上涨空间。 手握优质钼矿资源的国城实业，正是国城矿业推进注入的优质资产。根据国城矿业2020年年报显示，国城实业保有矿石量为7,444万吨，钼金属量为98,305吨。 另据国城矿业2020年底发布的《重大资产购买暨关联交易预案》公告显示，国城实业大苏计钼矿为露天开采，平均品位0.13，说明国城实业钼矿不仅具有丰富的钼矿资源储量，而且品位高、易开采，是真正的优质矿山。 乌兰察布市相关领导在出席投产仪式的致辞中称，“中西矿业现国城实业是首家落户乌兰察布的钼矿采选及产品深加工企业，本轮重组又引进了实力雄厚、技术先进的国城集团，必将使中西矿业这颗钼行业的明珠再度焕发新的活力。”
注入优质钼矿资产 有望拉动国城矿业业绩增长 资料显示，国城矿业为深交所上市公司，主要以锌铅铜等有色金属采选为主业。近年来，国城矿业调整战略，优化结构，在有色金属采选、销售业务基础上，重点布局白银等稀贵金属，旨在形成以传统铅锌有色板块为基础、以白银等稀贵金属为核心、以矿山综合利用为辅助，三位一体的业务集群模式。 分析师表示，看好国城矿业的产能、产量的成长性，以及在金属价格向好背景下的业绩弹性。目前国城矿业的主力矿山内蒙古东升庙铅锌矿，锌铅铜精矿的产量稳定。在此基础上，国城资源年产20万吨钛白粉的硫铁钛项目，有望在2022年全面投产，并带来显著的利润增量。 无论是大型矿山运营经验，还是优质矿产资源的整合能力，国城矿业均具有很大的优势。具体从国城实业来看，在国城矿业控股股东的推动下，历经技改论证、技改施工、单机调试、联动调试、带水带料调试和消缺补漏等一系列工作后，国城实业已于去年7月完成技改。 据国城矿业2020年12月发布的《重大资产购买暨关联交易预案》，其拟以14.5亿元的作价收购国城实业100的股权，国城实业如能顺利注入，国城矿业资源储量将得到大幅增厚，收入规模、持续盈利能力、抗风险的能力将显著提升。同时，将为国城矿业稀贵板块再添新军。 资产注入事宜若顺利完成，依托国城矿业的优秀人才及资源协调优势，国城实业未来在生产、运营及内部治理等方面将得到进一步提升，同时凭借自身的优质钼矿储能和长远发展前景，势必创造税收和带动就业方面，为当地经济发展注入活力，进而创造更大的经济效益和社会价值，值得市场关注。 |
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