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10月7日，中国人民银行发布消息：从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。 此次降准之前，央行今年共实施过三次降准调息！！！ 央行降准了，一下就是1%！今年以来，央行降准已经4次了，1月、4月、7月、到现在10月。结合世界背景，美联储自2018年以来已经进行了3次加息。一周前，美国宣布加息，在全球资本回流美国的压力之下，很多国家也是纷纷加息，如果中国也选择加息，对国内经济将是火上浇油，资产泡沫面临被刺破的风险，房价别说稳中带升了，能稳都是不可能的事，一个不小心还会爆发金融风暴。面对此情况，央行再次降准，而且这次没有使用“定向降准”，而是全面降准，力度不再是常见的0.5%，直接给出1%的降准幅度，除了置换部分，一次性给市场增加了7500亿的资金，这是基础货币，理论上可以最多衍生出将近4万亿的广义货币M2。（当前货币成数大约是5.3倍） 那么问题来了，大量资金涌入市场，流向哪里呢？ 房地产? 股市？ 股市 先说股市 据财联社数据统计，自2011年12月至2018年7月5日，存款准备金率一共下调10次，大型存款类机构存款准备金率从21.5%变动至15.5%，中小型存款类机构存款准备金率从19.5%下调至13.5%。 而从降准后下一个股市交易日的情况来看，上证指数录得4次下跌，6次上涨，平均涨幅为0.14%。其中，2016年3月1日降准后，次日上证指数收盘大涨4.26%。跌幅最大的一次是2015年9月6日降准，隔日上证指数大跌2.52%。 从上表可以看出：降准后股市短期能并没有什么直接影响。长期的影响更是不存在的，看看现在上证指数就知道了。 房地产 再说房地产！ 中国房地产总市值已经高达400万亿以上，财富总额是全国GDP的5倍以上，可以说改革开放40年以来，中国居民80%的财富都集中在房子上了。 同时中国房地产贷款总额（开发贷款+个人房贷）已经高达150万亿以上，其中大概30%-35%来自于银行贷款，总额度已经超过50万亿以上。 开发商资金高度紧张 2018年万科秋季例会上，万科打出了满场的“活下去”红色标语，万科真的要活不下去了吗？ 根据万科董事局主席郁亮的讲话：万科2018年回款计划大概在6300亿，但是三个季度过去了，实际回款还不到50%！回款达不到计划，就无法还债，无法持续扩张开发，活下去还真的不容易啊。 国庆期间，很多开发商降价、万科高喊“活下去”、购房者打砸售楼处、降价维权。 很多人得出“结论” ：楼市底部指标有很多已经出现了。 但是，网上制造恐慌、认为房价要大跌30%，唯恐天下不乱的某些自媒体、某些评论人士观点也不一定正确，我们认为不需要担忧，因为：
稳房价，才是政策的关键！ 房地产政策是否会逆转？ 大规模放水之后，会不会紧接着迎来限购政策取消的重大利好？ 先回顾下历史： 2014-2015年，先是连续降准，然后就是全国大部分城市开始取消限购政策，从而推动房价在2015-2016年迎来一次暴涨。 从历史规律看，降准对于地产行业销售有直接刺激作用。通过比照2008年、2011年和2015年三次降准周期可以看到，三次降准之后行业销售均存在明显恢复，持续恢复时间在1年以上。 从历史规律看，A股地产指数在降准之后表现不俗。 具体来看，过去三次降准周期累计发生13次降准行为。各降准时点发生后六个月左右，A股地产指数60%以上概率取得绝对收益和80%以上概率取得相对收益。 行业基本面改善预期将直接刺激二级市场地产指数。特别是降准周期的首次降准无论对于地产行业实体面还是二级市场面均有较大的改善意义。 从当前降准政策看，其对于楼市发展将有三个积极的利好。 第一、每一次降准，无论是直接还是间接，其实楼市都会有较为积极的反应。近期房企拿地的积极性有所减弱，尤其是流拍土地数量增加，所以降准其实也是为了更好地降低贷款成本，对于部分中大型开发商获取商业银行信贷是有较为积极的作用的。 第二、降准利好银行按揭贷款数据的改善，某种程度上说，近期银行贷款之所以不积极，在于信贷方面是有限制的。但降准以后，或多或少会刺激银行对于个人按揭贷款发放力度的增加。 第三、降准将带来一些边缘性房地产业务的发展，尤其是一些和创新支持的业务，都会获得较好的贷款政策支持，这也利好房地产领域的供给侧结构性改革的发展。 毕竟一切以经济稳健发展为导向，政策走向一定是以稳房价为主，至少，在未来五年内，房子仍是最保值的产品！未来让我们拭目以待吧！ |
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